Mehrere Faktoren haben zur Entwicklung von Labels für nachhaltige Finanzen beigetragen.

Erstens führte das gestiegene Bewusstsein für globale Nachhaltigkeitsherausforderungen wie Klimawandel, soziale Ungleichheit und Umweltzerstörung zu der Erkenntnis, dass der Finanzsektor diese Probleme aktiv angehen sollte. Gleichzeitig führte die steigende Nachfrage nach verantwortungsvollem Investieren dazu, dass Investoren nach Möglichkeiten suchten, die ihren Werten entsprechen, und trieb die Entwicklung von Finanzprodukten voran, die ESG-Kriterien berücksichtigen.

Mit der steigenden Nachfrage integrierten Finanzinstitute Nachhaltigkeitsüberlegungen in ihre Risikomanagementpraktiken und erkannten die langfristigen finanziellen Risiken, die mit ökologischen und sozialen Herausforderungen verbunden sind. Auch Regierungen und Regulierungsbehörden erkannten die Bedeutung nachhaltiger Finanzen und führten Richtlinien ein, die die Offenlegung von ESG-Praktiken durch Finanzinstitute vorschrieben, was die Transparenz in der Branche erhöhte.

Schließlich boten die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) der Vereinten Nationen einen umfassenden Rahmen für die Bewältigung globaler Herausforderungen und veranlassten Finanzinstitute, ihre Rolle bei der Unterstützung dieser Ziele anzuerkennen. Später entwickelten sich Labels für nachhaltige Finanzen als Mittel zur Identifizierung von Investitionen, die einen positiven Beitrag zu den SDGs leisten.

Dies sind nur einige der vielen Faktoren.

Da Nachhaltigkeit weltweit weiterhin ein zentraler Schwerpunkt ist, werden sich die Entwicklung und Einführung von Labels für nachhaltige Finanzen wahrscheinlich noch verstärken.

Das Nachhaltigkeitslabel kann auf eine Vielzahl von Finanzprodukten angewendet werden und zeigt an, dass sie bestimmte Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) erfüllen.

Beispiele für solche Label-Produkte sind unter anderem Green Bonds, ESG-Fonds, nachhaltige Versicherungsprodukte und Mikrofinanzprodukte.

Die Kriterien für die Auszeichnung mit einem Nachhaltigkeitslabel können je nach Art des Finanzprodukts und der das Label bereitstellenden Organisation variieren. Grundsätzlich sollen diese Labels Investoren zu Entscheidungen führen, die ihren Werten entsprechen und zu positiven ökologischen und sozialen Ergebnissen beitragen.

Die Auszeichnung mit einem Nachhaltigkeitslabel bringt viele Vorteile mit sich. Zu den wichtigsten Vorteilen, die ein Label bietet, gehören:

• Ausrichtung an Werten: Mit Label-Finanzprodukten können Investoren in Unternehmen investieren, die mit ihren Werten und Überzeugungen im Einklang stehen. Dies kann ein Gefühl der Zugehörigkeit und Zufriedenheit mit Investitionen schaffen.
• Schaffen von Transparenz: Label-Finanzprodukte verfügen in der Regel über klar definierte ESG-Ziele und -Kennzahlen, anhand derer die Performance gemessen wird. Diese Transparenz kann Investoren helfen, fundiertere Anlageentscheidungen zu treffen.
• Erkennung von Risiken und Chancen: Label-Finanzprodukte legen den Fokus auf ESG-Faktoren, die Investoren dabei helfen können, potenzielle Risiken und Chancen zu identifizieren, die möglicherweise nicht erkennbar sind, wenn sie nur die finanzielle Performance berücksichtigen.
• Verbesserung der langfristigen Performance: Durch die Berücksichtigung von ESG-Faktoren sind Label-Finanzprodukte möglicherweise besser in der Lage, langfristig eine gute Performance zu erzielen, da sie Aspekte berücksichtigen, die sich in der Zukunft auf die finanzielle Leistung eines Unternehmens auswirken können.
• Gewinnung sozial verantwortlicher Investoren: Label-Finanzprodukte können für sozial verantwortliche Investoren attraktiv sein, die in Unternehmen investieren möchten, die einen positiven Einfluss auf die Gesellschaft und die Umwelt haben.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Vorteile eines nachhaltigen Labels über die finanziellen Erträge hinausgehen. Die Anerkennung und Ausrichtung an Nachhaltigkeitszielen erhöhen die positive Auswirkung auf Gesellschaft und Umwelt.

Die Beurteilung des Nachhaltigkeitsprofils eines Finanzprodukts, das ein Label anstrebt, beinhaltet typischerweise eine umfassende Bewertung durch Label-Agenturen. Diese Agenturen befolgen etablierte Rahmenwerke und Kriterien, um festzustellen, ob das Finanzprodukt spezifische Umwelt-, Sozial- und Governance-Anforderungen (ESG) erfüllt. Der Bewertungsprozess kann variieren, umfasst jedoch in der Regel die folgenden wichtigen Schritte:

• Einhaltung fester Kriterien: Label-Agenturen entwickeln spezifische Kriterien oder Anforderungen, die Finanzprodukte erfüllen müssen, um sich für ein Nachhaltigkeitslabel zu qualifizieren. Diese Kriterien können Umweltauswirkungen, soziale Verantwortung und Governance-Praktiken umfassen. Die Kriterien orientieren sich häufig an globalen Nachhaltigkeitszielen oder Best Practices der Branche.
• Überprüfung der Dokumentation: Finanzinstitute, die ein Nachhaltigkeitslabel anstreben, müssen in der Regel Unterlagen mit detaillierten Angaben zu ihren Nachhaltigkeitspraktiken einreichen. Dazu können Informationen über die ökologischen und sozialen Auswirkungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte, Risikomanagementprozesse und Governance-Strukturen gehören.
• Überprüfung von Daten: Label-Agenturen können eine gründliche Überprüfung der vom Finanzinstitut bereitgestellten Daten durchführen. Dies kann unabhängige Prüfungen oder Bewertungen umfassen, um die Richtigkeit und Zuverlässigkeit der übermittelten Informationen sicherzustellen.
• Performance-Messung: Label-Agenturen bewerten die Performance des Finanzprodukts anhand vordefinierter Nachhaltigkeitskennzahlen. Dies kann die Bewertung des Beitrags zu bestimmten Umwelt- und Sozialzielen beinhalten, wie z. B. CO2-Reduzierung, Gemeinschaftsentwicklung oder ethische Geschäftspraktiken
• Einhaltung von Standards oder Rahmenwerken: Label-Agenturen beurteilen, ob das Finanzprodukt etablierten Industriestandards oder anerkannten Rahmenwerken entspricht. Sie können sich beispielsweise auf globale Initiativen wie die Principles for Responsible Investment (PRI), die Sustainable Development Goals (SDGs) oder Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) beziehen.
• Kontinuierliche Verbesserung und Berichterstattung: Von Finanzprodukten, die ein Nachhaltigkeitslabel anstreben, kann verlangt werden, dass sie eine Verpflichtung zur kontinuierlichen Verbesserung nachweisen. Hierzu gehört die Festlegung und Berichterstattung über Nachhaltigkeitsziele sowie die regelmäßige Aktualisierung der ökologischen und sozialen Auswirkungen des Produkts.
• Überprüfung durch Dritte: Einige Labels beinhalten Überprüfungsprozesse durch Dritte. Unabhängige Wirtschaftsprüfer oder Gutachter können damit beauftragt werden, die Nachhaltigkeitspraktiken des Finanzinstituts zu überprüfen und zu validieren, um eine unparteiische Bewertung sicherzustellen.
• Label-Entscheidung: Auf Basis der Gesamtbewertung entscheidet die Label-Agentur über die Vergabe des Labels.  Erfüllt das Finanzprodukt die festgelegten Kriterien, wird es mit dem Nachhaltigkeitslabel ausgezeichnet. Ist dies nicht der Fall, werden die Gründe für die Nichtzertifizierung dem Finanzinstitut in der Regel mitgeteilt.
• Überwachung und Erneuerung: Mit Nachhaltigkeitslabels sind häufig fortlaufende Überwachungspflichten verbunden. Finanzinstitute müssen möglicherweise regelmäßig über ihre Nachhaltigkeitsleistung berichten, um das Label zu behalten. Regelmäßige Erneuerungen stellen sicher, dass das Institut kontinuierlich die sich entwickelnden Nachhaltigkeitsstandards erfüllt.

Verschiedene Label-Agenturen verfügen möglicherweise über unterschiedliche Ansätze und Rahmenwerke zur Bewertung von Nachhaltigkeitsprofilen, und die spezifischen Kriterien können je nach Label unterschiedlich sein. Das übergeordnete Ziel besteht darin, Investoren und Verbrauchern die Gewissheit zu geben, dass das Finanzprodukt anerkannten Nachhaltigkeitsstandards entspricht und einen positiven Beitrag zu Umwelt-, Sozial- und Governance-Zielen leistet.

Die Wahrnehmung nachhaltiger Labels für Finanzprodukte auf dem Markt und bei den Kunden ist im Allgemeinen positiv und es besteht ein wachsendes Bewusstsein bei Investoren und Verbrauchern für die Auswirkungen von Finanzaktivitäten auf Nachhaltigkeitsthemen. Infolgedessen gab und gibt es eine steigende Nachfrage nach Investitionen, die sich an ökologischen und sozialen Werten orientieren. Da bei der Kennzeichnung die Einhaltung spezifischer Nachhaltigkeitskriterien beurteilt wird, trägt sie auch dazu bei, Vertrauen und Glaubwürdigkeit im Markt aufzubauen.

Die Wahrnehmungen der Kunden können jedoch unterschiedlich sein und einige Stakeholder hinterfragen möglicherweise die Authentizität von Nachhaltigkeitslabels. Daher sind kontinuierliche Bemühungen zur Verbesserung der Transparenz-, Berichts- und Verifizierungsprozesse von entscheidender Bedeutung, um die positive Wahrnehmung von Labels für nachhaltige Finanzen auf dem Markt aufrechtzuerhalten und zu verbessern. Während sich der Markt für nachhaltige Finanzen weiterentwickelt, werden das Bewusstsein der Kunden, die Aufklärung und das Vertrauen in diese Labels vermutlich eine zentrale Rolle bei der Gestaltung der Marktwahrnehmung spielen.

Labels für nachhaltige Finanzprodukte unterliegen Richtlinien und/oder Anforderungen, die von der jeweiligen Label-Organisation bereitgestellt werden. Diese sind jedoch freiwillig und zielen darauf ab, ein gemeinsamesRahmenwerk für Emittenten, Investoren und andere Interessengruppen bereitzustellen.

Darüber hinaus haben Regulierungsbehörden in verschiedenen Gerichtsbarkeiten verbindliche Richtlinien oder Anforderungen zur Verbesserung der Transparenz und Konsistenz im nachhaltigen Finanzwesen eingeführt, z. B. SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), EU-Taxonomieverordnung sowie nationale und internationale Initiativen.

Daher ist es von entscheidender Bedeutung, sich über die regulatorischen Entwicklungen in der jeweiligen Gerichtsbarkeit oder dem Markt, der an nachhaltiger Finanzierung interessiert ist, auf dem Laufenden zu halten.

In Europa wurden mehrere Label-Organisationen für nachhaltige Finanzen gegründet, um umwelt- und sozialverträgliche Investitionspraktiken zu fördern. Alle haben das gleiche gemeinsame Ziel: die Unterstützung nachhaltiger Finanzen. Allerdings haben alle Label-Agenturen ihr eigenes, einzigartiges Angebot.

Zu den verschiedenen Agenturen in Europa gehören:

• FNG Siegel (Deutschland, Österreich, Schweiz)
• Greenfin Label (Frankreich)
• LuxFLAG (International)
• Nordic Swan Ecolabel (Nordische Länder: Dänemark, Finnland, Island, Norwegen, Schweden)
• SRI Label (France)
• Towards Sustainability (Belgien)
• Umweltzeichen (Österreich)

Wie Sie sehen, ist LuxFLAG trotz seines Sitzes in Luxemburg das einzige in Europa ansässige Label mit internationaler Ausrichtung, da es Finanzprodukte aus vielen verschiedenen Gerichtsbarkeiten kennzeichnet. LuxFLAG verfügt zudem über ein sehr vielfältiges Label-Portfolio, das sowohl Impact Labels als auch Sustainability Transition Labels umfasst.

Sie verfolgen ein gemeinsames Ziel: die Unterstützung nachhaltiger Finanzen.

Sowohl ESG-Rating- als auch Label-Anbieter haben das gleiche Ziel: Investoren vereinfachte Auswahlmöglichkeiten zu bieten und letztendlich nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren zu fördern. Sie unterscheiden sich jedoch in vielerlei Hinsicht: Fondsmanager ergreifen die Initiative und beantragen ein Label, während Ratingorganisationen Fonds einseitig bewerten, unabhängig davon, ob der Fondsmanager ein Rating anfragt.

Das Ergebnis eines erfolgreichen Label-Antrags ist eine Zertifizierung der Einhaltung bestimmter Kriterien. Im Gegensatz zu Labels zielen ESG-Ratings in der Regel darauf ab, das nachhaltigkeitsbezogenen Fondsportfolio mit einem Rating zu „bewerten“.

Labels für nachhaltige Finanzen und die EU-Verordnung für nachhaltige Finanzen sind verbundene Elemente im umfassenderen Rahmen der Förderung ökologisch und sozial nachhaltiger Wirtschaftsaktivitäten.

Die EU-Verordnung für nachhaltige Finanzen, einschließlich SFDR und Taxonomieverordnung, legen das regulatorische Rahmenwerk für die Förderung eines nachhaltigen Finanzwesens fest. Sustainable Finance Labels hingegen bieten Investoren eine praktische Möglichkeit, Investitionen zu identifizieren und zu unterstützen, die diese Nachhaltigkeitskriterien durch die Einhaltung regulatorischer Anforderungen erfüllen.

Bei einem LuxFLAG-Label muss ein Antragsteller beispielsweise für die Erlangung eines Labels das Finanzprodukt entweder den Offenlegungsanforderungen von Artikel 8 oder Artikel 9 SFDR entsprechen. Dies bestätigt die Verbindung zwischen unseren Labels und SFDR. Allerdings gehen LuxFLAG Labels im Vergleich zu SFDR noch einen Schritt weiter, da sie zusätzliche Granularität und Spezifität bieten und ein breites Spektrum an Anlageklassen und Nachhaltigkeitskriterien abdecken, die von SFDR noch nicht vollständig erfasst werden. Und schließlich wurden LuxFLAG-Labels lange vor der Umsetzung von SFDR eingeführt, was den Status von LuxFLAG als Pionier in diesem Bereich unterstreicht.